为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(y木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思uán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市(shì)场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出(chū)多(duō)点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资(zī)金后(hòu)部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方(fāng)视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露(lù)违法的(de)相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀(xi木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思ù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金(jīn)和减(jiǎ木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思n)持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人(rén)，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德(dé)平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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